Elliott Investment Management milik miliarder Paul Singer mencari ganti rugi sebesar US $ 456 juta (S $ 627 juta) dari London Metal Exchange (LME) atas langkahnya pada bulan Maret untuk membatalkan perdagangan nikel setelah tekanan pendek besar-besaran.
Gugatan itu diajukan oleh dua kendaraan Elliott terhadap LME dan rumah kliringnya di Pengadilan Tinggi Inggris pada 1 Juni, menurut sebuah pernyataan yang dikeluarkan oleh Hong Kong Exchanges and Clearing, perusahaan induk para terdakwa.
“Manajemen LME berpandangan bahwa klaim itu tidak berdasar dan LME akan menentangnya dengan penuh semangat,” katanya dalam pernyataan itu.
Langkah oleh investor aktivis meningkatkan tekanan terhadap LME, yang telah banyak dikritik karena keputusannya untuk menghentikan perdagangan dan membatalkan taruhan.
LME juga menghadapi peninjauan oleh regulator Inggris setelah membatalkan transaksi miliaran dolar dan menghentikan perdagangan selama lebih dari seminggu. Pasar nikel telah terjebak dalam limbo panjang likuiditas rendah dan volatilitas sejak krisis.
Gugatan Elliott menantang keputusan untuk membatalkan perdagangan, mengklaim itu “melanggar hukum atas dasar hukum publik dan / atau merupakan pelanggaran hak asasi manusia mereka”, menurut pernyataan itu.
Pernyataan itu tidak merinci perdagangan apa yang telah dilakukan Elliott atau dampak pembatalan.
Penggugat adalah Elliott Associates dan Elliott International. Perusahaan aktivis ini terkenal karena mendorong garis keras, yang paling terkenal memimpin kebuntuan 15 tahun melawan Argentina karena gagal bayar utang.
Elliott tidak dapat segera dihubungi untuk dimintai komentar.
Ketika harga nikel melonjak pada bulan Maret, bursa mengeluarkan lebih dari US $ 7 miliar margin call – hampir empat kali lipat dari rekor harian sebelumnya. Dikatakan bertindak untuk kepentingan pasar secara keseluruhan ketika menghentikan perdagangan.
Goldman Sachs Group adalah salah satu dari mereka yang mengkritik bursa, sementara Tower Research Capital, salah satu pembuat pasar elektronik tertua Wall Street, telah mengekang aktivitas perdagangannya di LME dan menempatkan keanggotaan pertukarannya dalam peninjauan.
Mereka yang berada di pusat tekanan bersejarah – taipan nikel Xiang Guangda dan Tsingshan Holding Group-nya – sejak itu mengurangi total taruhan lebih dari setengahnya.
Langkah ini dipandang menurunkan tekanan arus kas pada produsen nikel terbesar di dunia, mengurangi tekanan pada bank-banknya dan menghapus overhang utama untuk LME dan pasar nikelnya.
Nikel, yang digunakan untuk memproduksi stainless steel dan baterai isi ulang, melonjak pada bulan Maret sebelum keputusan LME untuk menangguhkan dan membatalkan perdagangan. Pasar dibuka kembali dengan batas harga harian baru setelah Xiang mencapai kesepakatan macet dengan bank-banknya, tetapi volume tetap jauh di bawah tingkat normal bahkan tiga bulan kemudian.
Efek spillover dari krisis mungkin memiliki pengaruh besar pada pasar. Bank-bank global, termasuk JPMorgan Chase, yang terbesar dalam logam sejauh ini, sedang meninjau bisnis dengan beberapa klien komoditas, sebuah langkah yang mengancam untuk menguras lebih banyak likuiditas dari sektor ini.
LME telah berulang kali membela keputusannya. Pembatalan dilakukan “secara retrospektif untuk membawa pasar kembali ke titik terakhir di mana LME dapat yakin bahwa pasar beroperasi secara tertib”, katanya dalam pernyataan Senin.
Gugatan itu juga akan menambah tekanan pada bursa Hong Kong, yang sudah menderita di bawah kekeringan penawaran umum perdana.